长期白马-部分投资者开始投机炒作股价相对较低的绩差股

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                                為什麼績差股近期表現很好?主要原因在於此前投資者預期它們的中期業績將會很差,事實上也真的很差,結果導致股價大幅下跌,但隨着近期A股市場的大幅走強,部分投資者開始投機炒作股價相對較低的績差股,導致績差股出現報復性的超跌反彈行情,這是近期績差股走強的主要原因。

                                近期的股市,在績優藍籌股不斷走強的同時,績差股也表現不俗,這裏面有投機的成分,也有股價超跌后的反彈需要,總之,績差股近期的漲勢既合理又難以持續,其中的邏輯投資者可以認真思考一下。

                                不過,績差股的超跌反彈行情很難持久。相比之下,白馬股才是價值投資的主要標的,也是長期投資性價比最高的品種,績差股有可能在一段時間內跑贏白馬藍籌股,但如果把時間拉得很長,白馬藍籌股的投資回報率肯定會好於績差股。

                                所以本欄說,當前績差股表現較好,剛好給投資者提供了一個逢高換股的好機會,投資者可以把持有的績差股逢高賣出,同時逢低買入績優股,這樣才是正確的長期價值投資理念。

                                具體來看,對於科技類、白馬優質藍籌等績優股,主要參与者為機構投資者以及遊資營業部,其中,機構投資者多數長期持股,也就是說,機構投資者正在對績優股完成中長期的持股布局,這也意味着績優股今後的成長空間被它們所看好。

                                近期,大盤持續走強的背後,績優股和績差股齊頭並進,都出現了集體大漲的情形。但績差股只是跟漲,多數屬於超跌反彈行情,並不具備長久的投資價值,相關投資風險需要引起投資者注意。

                                從中長期的投資收益預期來看,績差股和績優股將有着巨大的差別。不可否認的是,在重組等預期利好之下,績差股確實可能存在進一步炒作的空間,但投資者必須清醒地認識到重組預期的風險,尤其是對於一些瀕臨退市、問題纏身的垃圾股而言,在目前的監管環境之下想要烏鴉變鳳凰很難。

                                這是因為,白馬藍籌股在不斷盈利,並把盈利回報給投資者,而績差股中只有極少數的股票能夠業績好轉,或者很小一部分公司可以通過重組等方式實現華麗的轉身,但多數公司只能在原地起起落落,無法形成真正的長期上漲格局。值得注意的是,雖然在大盤向好的背景下績差股和績優股集體上漲,但二者的參与者差別很大。

                                有明顯不同的是,績差股的參与者基本都是遊資營業部,且炒作方法都是短線投機,甚至出現很多的一日遊走勢,也就是說,這些績差股的經營預期並未產生好轉,只是被遊資當做一個炒作的標的,短炒過後,隨着投機炒作主力資金的退出,這些績差股將失去股價支撐的動力,屆時,績差股的股價持續回落也將是大概率事件。

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